5月份国内钼市场进入连续下跌通道,这一轮下跌之势不得不让想起2012年的一轮长期探底.今年5月,国内钢材市场持续走弱,欧洲...
钼月报（5 月份） 一、国内行情回顾 1.钼原料市场：5 月份，国内钼市基本呈现下滑走势，从价格走势图上来看，月初钼精矿 价格平稳，一周后， 随着 5 月中旬银行调高准备金率 0.5 个基点等政策出台， 钼精矿价格出现较大幅度下滑， 市场进入有市无价成交不畅状态。后期受欧债危 机加重影响，国内钼精矿价格再现相对较大幅度下滑，5 月份钼精矿价格总体下 降了大概 60-70 元。
以下以栾川地区 45%钼精矿为例，如图所示： 图 1：5 月栾川地工 45%钼精矿价格（单位：元/吨度） 从图中我们可以看出，5 月份钼精矿价格在 11 日和 25 日左右出现较大幅 度下跌，其它时期价格比较平稳，但价格行至 5 月末，又呈现下降趋势。
预测 6 月份钼精矿的价格再现较大幅度下滑的可能性较小，但是我们预期 6 月上旬钼精矿价格还有可能再次出现小幅下调，随后将基本维持平稳状态。
2.钼铁：
5 月份国内钼铁价格从月初到月末都基本呈现逐渐下降趋势，每隔几天就 会出现一次下跌， 后期受欧债危机加重影响，国内钼铁价格再次出现相对较大幅 度下滑，对国内近期钼市产生了较大负面影响。
从图中我们可以看出， 钼铁价格在 5 月前期就出现小幅下跌， 到了 5 月中旬， 钼价再次出现较大幅度下滑， 月末由于受欧债危机加重影响，钼铁价格在短期内 又出现了较大幅度下调，总体钼铁价格本月下跌了近 5000 元。 1 图 2：5 月河南 60 钼铁价格（元/基吨） 本月钢材招标钼铁量有较大幅度增加，采购总量达到了 3930 吨左右，出现 今年来的峰值， 同时钢厂招标钼铁价格也呈现先涨后跌的趋势，这主要受钼市快 进入夏季淡季， 多数钼商开始大量抛售钼铁造成的，下面具体统计了今年五月份 主要钢厂的钼铁招标情况。
钢 厂 河北某钢厂 安徽马钢 浦项钢铁 天津钢铁 上海宝钢 衡阳钢管 广州联众 湖南某钢厂 江苏南钢 舞阳某钢厂 上海宝钢 东北特钢 天津钢管 大冶钢管+兴澄 武汉钢铁 衡阳钢管 太原钢铁 华东某钢厂 产品 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 钼铁 招标系别 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 60-B 价格-万 14.7 14.9 14.5 14.9 14.05-14.08 14.5 14.4 14.6 14.56 14.7 14.05 14.6 14.6 14.5 14.5 14.3 14.15 13.8 数量-吨 160 130 80 200 140 40 370 80 500 100 200 300 200 500 150 40 600 140 备注 含税承兑价 含税承兑价 含税现金价 含税承兑价 含税现金价 含税现金价 含税现金价 含税承兑价 含税承兑价 含税承兑价 含税现金价 含税承兑价 含税承兑价 含税承兑价 承兑或现款 含税现金价 含税现金价 含税现金价 从上表我们可以看出，5 月份钢厂钼铁招标价格呈现先升后跌的走势，从 14.7 万上升至 14.9 万再跌至 14.5 万， 其中现款价逐步向 14 万靠近， 钼铁招标量 月初和月末较多，月中招标量较少，尤其是月末招标量较大。
基于当前钼铁价格已经出现小幅回调，我们认为钼铁价格有可能基本会维 2 持在 14.2 万一线，但同时我们认为钼铁价格在 6 月中后期再度上调的可能性不 大，基本会以平稳为主，我们在此给出 6 月份钼铁价格的预期均价为 14.2 万， 我们会在下月月报中予验证。
3.钼化工 5 月国内钼化工价格基本平稳，后期出现下调，但是实际市场成交价也呈 现下滑走势，5 月受内外市场变化影响，实际市场成交量较少，尤其是中小钼化 工企业。
如下图所示，是国内钼酸钠 5 月份价格走势： 图 3：5 月份国内钼酸钠价格（元/吨） 从图中我们可以看出， 钼化工价格在 5 月前中其变化不大，月末出现较大下 跌，我们预计若内外环境无较大改变，6 月钼化工市场会基本维持平稳走势，改 善的可能性不大。
4.钼制品 国内钼制品市场价格在 5 月份基本平稳。 图 4：5 月国内钼粉价格（元/吨） 3 从图中我们可以看出， 钼粉市场价格在 5 月没有变化，但是实际的市场成交 量和成交价都出现了不同程度的下滑，预期此种走势在 6 月不会有明显改善。
5．废钼 5 月废钼价格基本平稳，废钼丝报 190-200 元/公斤，废纯钼报 220-225 元/ 公斤，但实际市场交割价格较前期也出现下滑，现在废钼市场比较清淡。
下图是国内废钼丝价格走势： 图 5：5 月份国内废钼丝价格（元/公斤） 从图中我们可以看出， 废钼丝价格在 5 月基本平稳，我们预计在钼市没有较 大改善的背景下，废钼市场不会有较大改善。 二、国际行情回顾 1.欧洲市场 欧洲钼市 5 月受利比亚战争和欧债危机等因素影响， 钼市需求比较低迷， 钼 价基本呈现一路下跌走势，对国内钼市产生了诸多负面影响。
5 月初 MB 英国金属导报欧洲氧化钼报 16.9-17.35 美元 / 磅钼，月末报 16.5-16.7 美元/磅钼， 分别下跌 0.4 和 0.65 美元/磅钼； 月初欧洲钼铁报 40.9-41.5 美元/千克钼，月末报 38.4-40 美元/千克钼，分别下跌 2.5 和 1.5 美元/千克钼。
5 月欧洲钼市基本均是下跌，一方面是欧洲经济的持续下滑，导致钼需求的 不足，另一方面是钼市开始逐步进入夏季淡季，市场需求开始减少。
2.美国市场 本月美国钼铁现货价格较为平淡， 氧化钼价格也逐渐下滑。
由于国内需求不 佳，氧化钼价格松动，美国钼铁价格维持在 19.25-19.75 美元/磅。 4 第一季度美国钼铁现货价格高达 20.5 美元/磅，自上个月起开始下滑。但是 氧化钼现货价格近期继续下滑，本周价格降至 17 美元/磅以下。而消息人士认为 氧化钼价格已经探明底部。据美国钢铁协会数据统计，截止至 5 月 14 日，美国 粗钢产量为 181 万短吨，产能利用率为 74%，这较前一周增加了 0.5%，当时产 量和产能利用率分别为 180 万短吨，产能利用率为 73.7%。一位贸易商近几日以 18.75 美元/磅的价格出售了一卡车量的钼铁，夏休季节来临，购买商谨慎操作， 需求不旺导致价格承压。他说道：“传统上都会有个夏休季节，市场交易也很自 然得有所放缓，交易商谨慎情绪抬头。” 另一位贸易商称其以 18.6 美元/磅的出售了 10 吨的钼铁，生产商以低于中 间贸易的价位大量销售货物给消费商，由于中间商无利可赚，无法与生产商竞争 消费市场。第二位贸易商说道：“我难以与消费商签成单子，主要是生产商低价 出货。一位钢铁厂反映其近日以 18.5 美元/磅的价格从一位生产商那里订购了大 量钼铁。”而第三位贸易商则表示其周四以较高价位出售了一卡车钼铁，成交价 为 19.25 美元/磅，但也表示多笔交易是在低部价位实现。他认为能以 19.25 美元 /磅的价格出售出货物其自己也感到惊讶。
但是尽管钼铁价格下滑，而氧化钼价格则稳定在 17-17.5 美元/磅的价位。 三、专题：LME 钼期货合约 5 月份 LME 钼期货合约现较大幅度波动，下表是 LME5 月 2 日至 27 日钼期 货 3 月期及 15 月期合约官方报价,具体如下：
氧化 钼 单位 2日 3日 4日 5日 6日 9日 10 日 11 日 美元/ 吨 36500 36500 36000 36000 36000 36000 36400 36750 三月期 买 美元/磅 钼 16.56 16.56 16.33 16.33 16.33 16.33 16.51 16.67 美元/ 吨 38500 38500 38000 38000 38000 38000 38000 37750 卖 美元/磅 钼 17.46 17.46 17.24 17.24 17.24 17.24 17.24 17.12 5 十五月期 买 美元/ 吨 37675 37775 37250 37225 37225 37225 37925 37975 美元/磅 钼 17.09 17.13 16.90 16.89 16.89 16.89 17.20 17.23 美元/ 吨 39675 39775 39250 39225 39225 39225 38925 38975 卖 美元/磅 钼 18.00 18.04 17.80 17.79 17.79 17.79 17.66 17.68 12 日 13 日 16 日 17 日 18 日 19 日 20 日 23 日 24 日 25 日 26 日 27 日 36500 36500 36500 36000 36500 36000 36000 36000 36000 36500 36000 36000 16.56 16.56 16.56 16.33 16.56 16.33 16.33 16.33 16.33 16.56 16.33 16.33 37700 37500 37500 38000 38500 38000 38000 38000 38000 38000 37500 37000 17.10 17.01 17.01 17.24 17.46 17.24 17.24 17.24 17.24 17.24 17.01 16.78 37825 37725 37725 36800 38200 37700 37700 37700 37675 37675 37425 37175 17.16 17.11 17.11 16.69 17.33 17.10 17.10 17.10 17.09 17.09 16.98 16.86 38825 38725 38725 37800 39200 38700 38700 38700 38765 38765 38425 38175 17.61 17.57 17.57 17.15 17.78 17.55 17.55 17.55 17.58 17.58 17.43 17.32 图 6：5 月 LME 钼期货合约走势图 从上图我们可以看出 LME 钼期货合约价格的走势情况，5 月前期 LME 钼报 价小幅下滑，随后进入近半月的平稳期，然后再次出现波动，但是月末又出现较 大幅度的下滑。同时我们也看到 LME 钼期货价格与现货价格 16.5-16.7 平美元/ 磅钼(27 日 MB 金属导报卖出价)已越来越趋近，甚至出现超过近期现货价格的现 象。 四、行业数据 1. 2011 年 4 月中国钼精矿产量 6 2、2011 年 4 月中国出口钼铁分省市统计 省 市 本月数量 26 26 30.98% 本月数量 0 0 26 0 26 30.98% 本月数量 0 7 本月金额 695,675 695,675 79.83% 本月金额 0 0 695,675 0 695,675 79.83% 本月金额 0,000 累计数量 104.5 104.5 33.12% 累计数量 20 7 65.05 12.45 104.5 33.12% 累计数量 36 累计金额 2,520,715 2,520,715 38.12% 累计金额 560,000 112,000 1,662,395 186,320 2,520,715 38.12% 累计金额 930,397 辽宁 合计 于上月比增长率 3、2011 年 4 月中国出口钼铁分国别统计 国 别 土耳其 朝鲜 韩国 香港 合计 于上月比增长率 4、2011 年 4 月中国进口钼铁分省市统计 省 市 上海 辽宁 合计 于上月比增长率 20 20 -48.53% 本月数量 20 0 20 -48.53% 480,000 480,000 -49.49% 72.855 108.855 22.51% 1,692,298 2,622,695 22.40% 5、2011 年 4 月中国进口钼铁分国别统计 国 别 朝鲜 韩国 合计 于上月比增长率 本月金额 累计数量 累计金额 480 72.855 1,692,298 0 36 930,397 480 108.855 2,622,695 -49.49% 22.51% 22.40% 五、总结与预测 5 月利比亚战争和日本地震及其核危机等对世界经济的影响仍在继续，同时 受国内提高存款准备金率等紧缩性货币政策的出台， 以及月末受欧债危机加重等 影响，本月国内钼价出现较大幅度下滑。
预测国内钼市在 6 月初仍将基本维持小幅下跌走势， 如果外围环境没有较大 改善，国内没有加息等政策出台，钼价在中后期将基本维持平稳走势，但是很难 出现较大幅度的上调。如果内外环境持续恶化，那么 6 月份钼价还会出现不同程度的 下调，其中欧洲经济是最重要的外部影响因素。 8
核心提示:二季度以来,国内经济下行压力依然较大,宏观方面不断出现微刺激政策,增加大型项目的审批,向市场传出积极信号,以刺激当前疲软的经 济运行状况.但是,这并...
一、业内动态 1. 钼锑精矿列入鼓励进口产品 5 月17 日,发改委、财政部和商务部联合印发《鼓励进口技术和产品目录( 2011 年版)》,自17 日起实施,出于保护国内资源,钼精...
煤炭月报(5 月份) 一、5 月国内煤炭市场分析 5 月, 国内煤炭市场整体表现平稳, 而... 月全国出口煤炭 88 万吨,较 4 月份 138 万吨的 出口量直跌 36.23%;1-5 月份全国出口煤...