2013年10月1日... 2013年1-10月内蒙古绝缘制品产量统计分析 2013年11月全国进口重点商品量值... 2013年10中国油烟机市场月度零售监测报告 2013年10月中国燃气灶市场月度零...
华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 铅月度分析报告（10 月） 目 录 ★价格分析 ................................................................................................................................. - 2 【10 月价格情况】............................................................................................................. - 2 伦铅走势...................................................................................................................... - 2 现货市场...................................................................................................................... - 2 【11 月价格趋势预测】 ..................................................................................................... - 4 ★供需情况 ................................................................................................................................. - 5 【10 月供需分析】............................................................................................................. - 5 2010 年 1-9 月中国铅产量统计 ................................................................................. - 5 10 月供需情况............................................................................................................. - 7 【11 月供需形势预测】 ..................................................................................................... - 8 ★资源/储量 ................................................................................................................................ - 9 【国内方面】...................................................................................................................... - 9 云南发现大型铅锌矿和金矿 ...................................................................................... - 9 内蒙古比利亚谷铅锌矿有望成为中大型矿床 .......................................................... - 9 湖南地质找矿获收成 潜在价值数百亿 .................................................................. - 10 ★进出口情况 ........................................................................................................................... - 11 - -1- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） ★价格分析 【10 月价格情况】 伦铅走势 图1. 伦铅 K 线图 10 月份，伦铅从 2200 美元一线起步，中间虽经过多次反复震荡，最终在 美元走软以及周边市场上涨的支持下大幅上涨，一度冲破 2600 美元压力位。目 前，伦铅自高位回落，暂时在 2400 美元一线受到支撑。从宏观经济面上来看， 伦铅过去走势一直受到货币金融面的左右，而今由于美联储议息会议召开在即， 伦铅自高位回落是较为容易理解的；预计后市伦铅依然会被宏观货币因素左右。现货市场 从价格走势上来看，10 月份，国内铅价继续延续相对伦铅的强势，不过， 从整体上而言， 特别是从进出口的角度来看，国内铅价还是相对处于较为合理的 位置。
国内铅现货价格自国庆结束后开始一路上扬，中间虽然随伦铅的回调有小 幅下滑，但对比伦铅，国内铅价有明显的跟涨不跟跌的特性。但是，一旦伦铅跌 -2- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 幅较大后， 国内现货价格则又明显的进入贴水交易状态，因此又领先于伦铅的变 化；相对而言，10 月份，国内铅价涨跌幅度主要取决于现货货主对伦铅趋势的 判断，而伦铅的涨跌幅度则居于次要位置。
从成交量的变化来看，10 月份，上海铅现货交易活跃度较 9 月份有明显提 高；这主要是由于以下两点造成的，一是由于伦铅进入较为良好的上涨通道，因 此使得下游企业多担心铅价的连续走强， 并且铅价连续走高而形成的赚钱效应使 得部分外来资金注入铅市；另外，尽管贸易商在整个 10 月份表现的较为谨慎， 但是整体来看，不少贸易商留货过夜的情况较多。另外一个原因就是，铅价的连 续走强使得铅价徘徊在高位的时间较久， 因此使得下游企业相对能从心理上接受 高的铅价。因此，上海铅现货市场 10 月份的成交较上月强许多。
总体上来看， 上海铅市 10 月份出现了量价齐升的局面；伦铅的连续稳步的 走强使得整个铅产业链受益，因此使得市场交投趋于活跃。另外，尽管期间伦铅 遭受各类政策的打压，虽有所回调，但是由于幅度以及持续时间不是很长，因此 对铅市并未有大的影响。 图2. 上海现货市场实际成交情况（注：红色标注为成交活跃日，蓝色 为成交尚可，其余为清淡） -3- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 【11 月价格趋势预测】 总体上来看，由于供应可能的减少，以及需求的缓慢增长，再加上货币金融 因素的有利， 就使得伦铅易涨难跌； 但是， 由于目前铅价远远运行于成本线之上， 并且宏观经济政策面会时而会有政策出台，因此在接下来的月份中，逢低买入依 然是大方向，但应在伦铅有明显的支撑后再介入。预计 11 月伦铅运行的区间为 2200-2600 美元。 -4- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） ★供需情况 【10 月供需分析】 2010 年 1-9 月中国铅产量统计 国家统计据数据显示，9 月份，中国精炼铅产量为 42.1 万吨，较上月增加 2 万余吨；同比也有明显的增加；这显示出，在国内铅价不断走高的刺激下，冶 炼企业生产热情较高；尽管 9 月份开始，部分省份受节能减排冲击，但是，当 时尚未波及铅行业；另外，尽管 9 月份，安徽地区冶炼企业大面积减产，但是， 从实际的效果来看，9 月份的产量并未因此降低，因此可以推测，铅价上涨带来 的生产动力是十分强大的；同 时也反映出安徽地区冶炼企业平时的产能利用率 并不是很高，因此，尽管 9 月份受到一定的波及，但是并未能实质性的影响精 炼铅产量。
另外，数据同时显示，9 月份，国内铅精矿产量在 20 万吨，基本和上月持 平；尽管国内铅价不断的上涨，铅精矿的价格也水涨船高，但是铅精矿的产量却 没有明显的增加；国内铅精矿的极限产能大约在 23-25 万吨之间，因此尽管铅 价不断高走， 但铅精矿产量并未能增加； 但这样也使得国内铅精矿供应较为抢手， 一方面由于铅价上涨，冶炼企业产能利用率提高，另一方面却受开采产能限制， 铅精矿产量难以提高。 -5- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 图3. 9 月精炼铅、国产铅精矿 表1. 2010 年 1-8 月中国铅产量统计（按省市） 铅(吨) 地区 9 月产量 全国 北京 天津 河北 山西 内蒙古 辽宁 吉林 黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 0 5,514.83 9,743.00 392.85 84,980.41 0 44,153.09 140,390.00 5,777.48 595,073.55 0 17.23 -38.62 -47.34 59.02 0 28.69 -10.36 52.4 22.37 3,975.00 2,014.88 43,447.00 25,426.06 -16.58 -32.08 242.31 4.04 420,596.56 1-9 月止累计 3,066,565.56 9 月同比增长(%) 19.61 1-9 月止累计同比增长(%) 4.58 -6- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 福建 江西 山东 河南 湖北 湖南 广东 广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 西藏 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆 0 10,444.15 3,000.00 100,915.00 12,855.00 95,119.60 13,088.81 13,711.01 0 85,132.83 27,102.00 760,246.90 93,891.20 600,888.70 98,240.84 102,129.30 0 54.66 -25.67 -15.13 63.63 57.27 43.59 13.32 0 52.4 1.21 -25.08 35.75 29.96 -1.05 2.07 8,231.00 61,983.00 27.04 8.41 330 40,100.00 4,387.00 253,287.00 -58.44 29.14 -18.35 25.28 7,558.02 2,506.00 587 3,280.00 2,250.00 72,179.17 20,161.93 2,584.00 24,719.51 5,365.00 33.5 -3.65 -62.37 114.38 1,084.21 30.41 2.69 -30.2 -12.3 360.52 10 月供需情况 从实际供应的角度来看，10 月份，铅冶炼行业传出两次减产消息；首先是 河南地区冶炼企业因河南冲刺十一五节能减排目标而受到波及， 虽然从实际的角 度上对供需影响不大，但是，对国内冶炼企业的心态有很大的支撑作用；随后， 中金岭南因污染问题， 而使得韶关冶炼厂关闭；这两则消息都给予伦铅上涨以较 强的动力，并且也使得国内铅现货价格在整个 10 月份都较伦铅强势很多。
从需求的角度来看，整个十月份，现货市场的交投并不是很理想；尽管，从 行业的统计数据来看， 中国今年铅酸蓄电池消费有了较大的增长，但是这主要是 -7- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 大型和超大型企业的增产所致， 由于大型企业一般为了保障原料的供应，长单交 易较多，因此其需求的增长难以真正的反应到现货市场上来。 【11 月供需形势预测】 后市展望：
由于其他各个重要经济体相对于美国经济表现的较好；美联储为 了刺激经济的发展， 持续使用量化宽松政策，因此使得伦铅总体上处于相对宽松 的环境中。
另外， 其他经济体经济的逐步复苏以及恢复发展速度超预期则从实体 经济上给予铅消费以支撑。 -8- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） ★资源/储量 【国内方面】 云南发现大型铅锌矿和金矿 云南省国土资源厅副厅长李连举 3 日透露，云南自今年初开展“三年地质找 矿行动”以来，8 个月时间“找到”大型铅锌矿和金矿各 3 座，其余矿产若干，找矿 成效显著。
“找矿行动”开展以来，该省已在大理、保山、耿马、楚雄、麻栗坡等地发现 矿产多处，种类涉及金矿、铅锌矿、铁矿和钨矿等，其中大型金矿和铅锌矿各 3 座。有专家表示，通过多年的地质调查和矿产资源勘探表明，云南矿产资源虽然 经过多年开采，但仍有 2/3 的资源未被探明和开发。因此，云南矿产资源开采潜 力还十分巨大。
内蒙古比利亚谷铅锌矿有望成为中大型矿床 近日， 由内蒙古地矿局地勘院实施的根河市比利亚谷铅锌矿普查项目，已完 成 2010 年全部设计工作量，该勘查区可望达到中-大型矿床规模，预计铅锌金属 量超过 70 万吨，潜在经济价值预计超过 150 亿元。CNMn。
根河市比利亚谷铅锌矿普查项目是内蒙古大兴安岭森工矿业有限责任公司 于 2008 年 8 月获得的探矿权， 地勘院承担具体地质勘查工作，勘查面积为 38.91 平方公里。CNMn。目前已完成钻探工作量 5 万多米。CNMn。从钻探情况看， 铅和锌的品位大于 8%，银大于 100 克/吨，铜大于 2%，并伴生可观的铜、银多 金属矿种。CNMn。该项目依托得耳布干成矿带的资源优势和区位优势，取得重 大找矿突破。CNMn。目前正在进行室内资料整理、野外样品的补采及样品的化 验分析工作，预计近期可提交该项目的地质普查报告。CNMn。
在该项目的勘查过程中，地勘院融入先进理念，采用先进技术，不断探索市 场新机制，实现找矿新突破。CNMn。加强区域成矿带的技术勘查，选择重点成 -9- 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 矿富集区块，注重探采衔接，促进资源优势向经济优势的转化，尤其做到在保护 生态环境中开发资源。CNMn。
湖南地质找矿获收成 潜在价值数百亿 今年 1—9 月份，全省累计开展地勘项目 242 个，实际投入项目经费 1.64 亿 元，完成矿产地阶段性勘查 20 处，新发现各类矿产地 10 处。在南岭、钦杭、湘 西鄂西等重点成矿区带优选 14 个重点靶区开展整装勘查，力求找矿重大突破； 高标准推进宝山、水口山、黄沙坪等老矿区接替资源勘查，努力挖掘危机矿山深 边部储量，瑶岗仙钨矿、宝山铅锌银矿、黄沙坪铅锌矿分别延长矿山服务年限 20 年、60 年和 50 年以上，稳定就业队伍数万人；申报国外矿产资源风险勘查项 目 22 个，启动援疆地质找矿计划，增强资源综合保障能力。
全省逐步形成“中央资金强基础、两权价款求突破、危机矿山挖老点、境外 找矿探新路”的地质工作格局，并总结形成新形势下地质找矿的 “锡田模式”，在 株洲锡田地区探获钨、锡资源储量 32 万吨，潜在价值超过 300 亿元。 - 10 - 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） ★进出口情况 表2. 省市 上海 云南 内蒙古 北京 四川 天津 安徽 山东 广东 广西 新疆 江苏 江西 河北 河南 浙江 湖北 湖南 福建 辽宁 重庆 陕西 青海 黑龙江 合计 于上月比增长率 2010 年 9 月铅按省市海关进口统计 本月数量 （吨） 本月金额（美元） 累计数量（吨） 累计金额（美元） 0 3,552.24 0 0 51.327 0 3.1 0 62.598 439.634 1,007.70 0 355.624 141.114 0.22 194.84 56.018 0.596 50.092 653.532 762.138 0 0 0.035 319.867 7,650.68 5.07% 0 7,192,945 0 0 220,435 0 31,057 0 167,039 899,003 2,017,154 0 999,459 258,216 1,172 386,193 74,950 21,875 112,725 727,339 1,327,957 0 0 35 423,040 14,860,594 0.42% 2.078 20,477.82 693.158 1,375.60 70.613 0.001 30.034 993.441 505.162 5,900.79 1,689.11 513.543 1,973.05 712.402 253.206 1,686.56 1,774.43 581.878 658.891 4,174.22 2,156.42 54.17 0.266 0.036 1,707.85 47,984.73 18.97% 3,816 42,968,174 1,423,304 9,452,130 430,099 249 213,727 1,772,020 1,144,816 11,066,854 3,296,785 270,021 5,620,437 1,437,443 402,742 3,203,083 2,990,388 1,254,646 1,446,117 4,314,285 3,851,844 40,877 10,878 70 2,072,397 98,687,202 17.76% 表3. 省市 上海 云南 内蒙古 北京 2010 年 9 月铅按省市海关出口统计 本月数量（吨） 本月金额（美元） 累计数量（吨） 累计金额（美元） 2,275.48 0 0 25.2 4,929,643 0 0 21,681 - 11 - 18,613.69 7,976.48 20.98 409.117 39,712,644 16,857,217 75,831 630,797 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 吉林 四川 天津 安徽 山东 山西 广东 广西 新疆 江苏 河北 河南 浙江 湖北 湖南 福建 贵州 辽宁 陕西 黑龙江 合计 于上月比增长率 0 0 932.771 5.34 6.284 0 83.133 0 0 31.386 21.81 0 46.214 0 131.768 1.5 1.421 2.83 0 19.862 3,585.00 -12.96% 0 0 1,678,989 15,101 61,938 0 252,901 0 0 118,191 8,094 0 124,786 0 346,636 5,419 8,532 50,132 0 60,918 7,682,961 -15.72% 0.22 0.019 7,061.25 85.378 341.944 2 3,200.86 100.863 103.404 595.955 309.286 24,972.47 405.778 40 554.307 21.748 1.421 340.782 2.428 38.117 65,198.48 5.82% 176 4,490 12,952,770 242,394 1,016,828 1,491 7,952,193 235,703 180,381 1,966,143 191,200 55,753,252 1,600,540 30,735 1,447,236 138,817 8,532 939,175 10,758 194,202 142,143,505 5.71% 表4. 市 上海 云南 内蒙古 北京 吉林 天津 安徽 山东 山西 广东 广西 新疆 江苏 江西 河北 河南 2010 年 9 月铅矿砂及其精矿按省市海关进口统计 本月数量（吨） 本月金额（美元） 累计数量（吨） 累计金额（美元） 163.519 0 15,869.68 10,884.00 121.741 108.99 1,777.90 2,045.41 0 0 7,469.00 35,090.77 0 21,580.97 57.476 6,661.99 82,497.61 119,119 0 18,595,515 13,702,172 76,111 38,147 1,662,556 3,995,841 0 0 7,550,191 48,453,430 0 44,885,152 41,914 1,096,674 125,037,980 - 12 - 326.841 780.798 115,905.11 10,884.00 983.722 759.654 6,518.91 52,470.86 787.709 2,048.03 24,905.17 157,283.70 47,461.38 120,933.89 1,458.69 14,046.02 353,154.93 238,344 1,666,872 151,564,329 13,702,172 591,104 264,768 4,975,111 73,037,639 323,455 8,017,383 19,378,896 234,297,193 15,058,759 172,601,914 2,711,870 2,666,005 585,180,505 华灵四方 铅月度分析报告（10 月） 浙江 湖北 湖南 甘肃 福建 辽宁 陕西 青海 合计 于上月比增长率 928.978 0 14,907.32 10,005.15 4,153.69 4,086.26 0 1,421.31 219,831.75 24.26% 460,035 0 29,495,457 10,345,299 6,718,088 1,431,422 0 2,438,465 316,143,568 32.56% 3,037.85 69 82,121.63 10,005.15 19,983.01 30,678.33 64,017.94 1,421.31 1,122,043.64 24.30% 1,411,244 18,549 158,262,593 10,345,299 15,818,432 10,832,798 74,923,091 2,438,465 1,560,326,790 25.23% 表5. 出口: 精炼铅 目的地: 泰国 越南 韩国 进口 精炼铅 原产地: 澳大利亚 韩国 日本 朝鲜 中国 9 月精炼铅进出口数据一览 9月 1,843 1,119 524 200 3,109 2,392 274 242 102 同比% -29.19 -25.57 -33.29 -47.64 346.02 -90.58 -40.11 美元/吨 2,085.73 2,199.29 1,799.62 2,200 2,034.74 2,007.53 2,043.80 2,173.55 2,000 1-9 月 16,061 3,994 3,967 2,430 17,971 5,695 3,963 984 102 同比% -0.42 -44.24 793.34 37.16 -88.05 -83.41 -90.32 -94.84 - - 13 -
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