持有正邦集团有限 公司 91.2%股权的林印孙先生持有永联投资 88.4%的股权,永联投资持有公司 转让协议》,正邦养殖将所持有的山东和康源生物育种有限公司(“生物育种”) ... 第072号《山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而 涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告》,生物育种的评估价值为39,268.28 万元),转让价格为15,707.312万元.本次...
山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的 股东全部权益价值评估项目 评 估 报 告 京亚评报字[2014]第 072 号 亚洲（北京）资产评估有限公司 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·目录 目 摘 录 注册资产评估师声明 ............................................... 1 要 ........................................................ 2 评 估 报 告 ..................................................... 4 一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用 者的概况 ................ 4 二、评估目的 .................................................... 19 三、评估对象和评估范围 .......................................... 20 四、价值类型及其定义 ............................................ 21 五、评估基准日 .................................................. 21 六、评估依据 .................................................... 21 七、评估方法 .................................................... 23 八、评估程序实施过程和情况 ...................................... 32 九、评估假设 .................................................... 33 十、评估结论 .................................................... 33 十一、特别事项说明 .............................................. 35 十二、评估报告使用限制说明 ...................................... 39 十三、评估报告日 ................................................ 39 附 件 ........................................................ 40 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·声明 注册资产评估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中，遵循法律法规，恪守资产评估准则，并 对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其 签 章 确认；所提供资料的真实性 、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委 托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相 关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查； 我 们 已 对评估对象及其所涉及资 产的法律权属状况给予必要的关注，对评估 对 象 及 其所涉及资产的法律权属 资料进行了查验，并对已经发现的问题进行 了 如 实 披露，且已提请委托方及 相关当事方完善产权以满足出具评估报告的 要 求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设 和限 定 条 件的限制，评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的假设、限定 条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 1 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·摘要 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东 全部权益价值评估项目 评 估 报 告 京亚评报字[2014]第 072 号 摘 要 重要提示：
以下内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况和合理 理解评估结论,应当阅读评估报告正文,本摘要不得单独使用。 亚洲（北京）资产评估有限公司接受江西正邦科技股份有限公司的委托， 根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基 础法（成本 法） ，按照必要的评估程序，对山东和康源生物育种有限公司在评估基准日 （ 2014 年 7 月 31 日）的股东全部权益价值进行了评估。现将评估情况简要报 告如下：
◇委托方：江西正邦科技股份有限公司。
◇被评估单位 : 山东和康源生物育种有限公司，以下简称“和康源”或“公 司” 。
◇评估目的：
确定山东和康源生物育种有限公司的股东全部权益于评估基准 日所表现的市场价值， 为山东和康源生物育种有限公司股权转让事宜提供价值参 考依据。
◇评估对象和评估范围：本次资产评估对象为山东和康源生物育种有限公 司股东全部权益价值。
评估范围：为评估对象涉及的资产及负债，包括流动资产、非流动资产、 流动负债和非流动负债。
◇ 价值类型：本报告采用的评估价值类型为市场价值。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 2 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·摘要 ◇ 评估基准日：2014 年 7 月 31 日。
◇ 评估方法：采用资产基础法（成本法） 。
◇ 评估结论：
山东和康源生物育种有限公司于评估基准日 2014 年 7 月 31 日的 企业股东全部权益价值的评估值为人民币 39,268.28 万元。
◇对评估报告使用限制说明：本次评估结果有效期限为一年，有效期从评 估基准日开始计算。
◇ 评估报告日：本评估报告日为 2014 年 9 月 15 日。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 3 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东 全部权益价值评估项目 评 估 报 告 京亚评报字[2014]第 072 号 江西正邦科技股份有限公司：
亚洲（北京）资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司的委 托，根据法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法，按照 必要的评估程序，对山东和康源生物育种有限公司在评估基准日（ 2014 年 7 月 31 日）的股东全部权益价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下： 一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者的概况 (一)委托方 1、公司概况 名 称：江西正邦科技股份有限公司 住 所：江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路 569 号 法定代表人：周健 注册资本：43,105.6568 万元 公司类型：股份有限公司(中外合资,上市) 经营范围：公司经营范围：畜禽饲料、预混料、饲料添加剂的研发、生产和销 售；畜禽及水产品养殖、加工和销售；粮食收购；饲料原料贸易。
2、历史沿革 江西正邦科技股份有限公司前身为成立于 1996 年的江西正邦实业有限公司， 2004 年 3 月 25 日，经中华人民共和国商务部商资批【2004】374 号文批复，同意江 西正邦实业有限公司整体变更为江西正邦科技股份有限公司，以经审计的截止 2003 年 12 月 31 日的净资产值按 1:1 折股后，总股本为 56,296,785 股。
2004 年 4 月 7 日，公司取得中华人民共和国商务部颁发的商外资资审【2004】 0080 号中华人民共和国外商投资企业批准证书。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 4 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 2004 年 4 月 23 日，公司取得江西省工商行政管理局颁发的企业法人营业执照， 注册号为：企股赣总字第 003897 号，注册资本为 56,296,785 元。
经中国证监会证监发行字【2007】197 号文核准，公司首次公开发行人民币普 通股 1,900 万股。
经深圳证券交易所《关于江西正邦科技股份有限公司人民币普通股股票上市的 通知》(深证上【2007】131 号)同意，本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券 交易所上市，证券简称“正邦科技” ，证券代码“002157” 。
2010 年度的股东大会决议通过公司以资本公积金转增股本方式，向全体股东每 10 股增 6 股，转增后公司总股本增加到 431,056,568.00 股，经中磊会计师事务所 有限责任公司出具的《验资报告》 （中磊验字[2011]第 0043 号）验证。
2014 年 6 月 16 日本公司收到中国证券监督管理委员会“证监许可【2014】567 号”文《关于核准江西正邦科技股份有限公司非公开发行股票的批复》核准公司非 公开发行不超过 16,529 万股新股，变更后的总股本为 596,346,568.00 股。
公司饲料销售网络遍布全国 20 多个省、市、自治区，已形成“正邦” 、 “广联” 、 “领袖”等美誉度较高的系列品牌，其中在江西、云南的饲料市场占有率均为第一， 饲料规模列全国同行业前列。
公司是中国饲料协会副会长单位、大型饲料企业联谊会主席团主席单位，先后 被中国饲料协会评为“全国饲料工业科技进步先进集体” 、 “全国饲料行业 30 强企 业” 、 “饲料安全重承诺、守信用企业”和 2002 年被农业部等九大部委评为“国家农 业产业化重点龙头企业” 。2004 年 9 月通过国家“双高”论证，五个主要产品（代 奶乳猪饲料、猪用浓缩饲料、猪用预混合饲料和对虾饲料和鱼用预混合饲料）荣获 高新技术产品；其产品连续几年被评为“江西省名优产品” ，其商标被评为“江西省 著名商标” 。
（二）被评估单位 1、公司概况 名 住 称：山东和康源生物育种有限公司 所：济南市高新区港兴三路北段济南药谷研发平台 1 号楼 B 座 2101-2122 室 法定代表人：孟庆利 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 5 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 注册资本：肆仟万元整 公司类型：其他有限责任公司 经营范围：生物育种技术开发；投资咨询（不含证券、期货）；畜禽生产、 繁育与销售（限分公司经营）。
2、历史沿革 山东和康源生物育种有限公司（以下简称“公司”或“和康源”）经济南高新技术 产业开发区管委会市场监管局批准， 于 2010 年 12 月 21 日成立。
公司营业期限：
2010 年 12 月 21 日至 2030 年 12 月 20 日。公司注册资本为 4,000.00 万元、实收资本为 4,000.00 万元。公司成立时各股东名称、出资方式及出资额如下： 股东名称 山东和康源集团有限公司 济南大容投资咨询有限公司 上海和君投资咨询有限公司 合计 出资额 3,200.00 600.00 200.00 4,000.00 出资方式 货币 货币 货币 所占比例 80.00% 15.00% 5.00% 100.00% 2011 年 9 月份，山东和康源集团有限公司将所持有的山东和康源生物育种有限 公司 40%股权转让给江西正邦养殖有限公司、40%股权转让给济南和舟投资咨询有 限公司，济南大容投资咨询有限公司将所持有的山东和康源生物育种有限公司 15% 股权转让给济南和舟投资咨询有限公司。
各股东出资额及所占比例如下（单位万元） ： 股东名称 上海和君投资咨询有限公司 江西正邦养殖有限公司 济南和舟投资咨询有限公司 合计 出资额 200.00 1,600.00 2,200.00 4,000.00 所占比例 5.00% 40.00% 55.00% 100.00% 山东和康源生物育种有限公司成立之初通过股权收购的方式，将山东和康源集 团有限公司原有的种鸭板块、种鸡板块、公司+农户养殖服务公司板块划至旗下。截 止 2013 年 12 月底，山东和康源生物育种有限公司合并报表总资产 3.66 亿元、净资 产 1.87 亿元。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 6 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 公司位于济南市高新技术开发区，主营业务主要为：种鸭、种鸡及养殖服务业 务。公司成立以来，凭借优良的产品品质得以迅速发展，目前已拥有分公司 1 个， 子公司 21 个， 其中种鸭 8 个、 种鸡 3 个、养殖服务公司 9 个。公司始终把感恩用户、 服务用户、创造价值放到首位，紧盯不断变化的市场形势，创新管理机制和服务， 精心打造专业素养和卓越品质。
“和康源”牌鸡苗、鸭苗在行业内树立了绝对的品牌 优势。同时，和康源集团以养殖公司为平台，立足于专业技术服务，采用“公司加 农户”的模式，与产业链各环节系统运作，养殖公司打通产业链上下游，合理配置 集团资源，凭借专业的养殖技术和先进的管理模式，在种苗、饲料、兽药、喂养技 术等方面提供专业服务，保障广大养殖户的利益，带动养殖生产健康发展 。
同时，公司近年来也获得了荣誉，赢得了社会的认可：
2014 年 5 月，山东和康源生物育种有限公司被评为济南市农业产业化经营市级 农业龙头企业； 2013 年 3 月，当选为山东省畜牧协会理事单位； 2012 年 6 月，山东和康源生物育种有限公司被评为山东省企业文化建设十佳单 位； 2010 年 4 月，当选为山东省畜牧协会饲料分会理事单位。
3、公司经营管理模式和未来发展战略 ⑴分、子公司结构图： 序 号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 公司名称 山东和康源生物育种有限公 司高唐分公司 肥城和永实业有限公司 聊城和永养殖有限公司 江苏和康源樱桃谷种鸭有限 公司 宁阳正和生物育种有限公司 山东宁阳和樱种鸭有限公司 济阳县和康源生物育种有限 公司 沧州和康源同利生物育种有 限公司 东平和康源生物育种有限公司 宁阳和康源养殖有限公司 东阿和康源养殖服务有限公 注册资 本 股东构成 金额 比例 2000 万 900 万 1500 万 800 万 4000 万 1000 万 800 万 200 万 150 万 100 万 山东和康源生物育种有限公司 山东和康源生物育种有限公司 肥城永惠大康养殖有限公司 山东和康源生物育种有限公司 樱桃谷农场有限公司 山东和康源生物育种有限公司 山东和康源生物育种有限公司 英国樱桃谷农场有限公司 山东和康源生物育种有限公司 济南直方大养殖服务有限公司 山东和康源生物育种有限公司 东光县同利养殖专业合作社 山东和康源生物育种有限公司 山东和康源生物育种有限公司 宁阳县东庄乡牧康畜禽养殖专业合作社 山东和康源生物育种有限公司 2000 630 270 1050 450 800 2600 1400 700 300 136 64 200 90 60 60 100% 70% 30% 70% 30% 100% 65% 35% 70% 30% 68% 32% 100% 60% 40% 60% 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 7 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 司 12 13 14 15 高青和康源畜牧养殖有限公 司 临邑和康源养殖有限公司 费县和康源养殖有限公司 泰安和康源畜禽养殖有限公 司 秦皇岛和康源大融农牧有限 公司 苍山和康源生物育种有限公司 聊城和康源牧业有限公司 淄博和康源宝元畜牧养殖有 限公司 东营和康源养殖有限公司 惠民县和康源养殖有限公司 200 万 300 万 150 万 150 万 东阿县康益肉鸭养殖专业合作社 山东和康源生物育种有限公司 张小涛 山东和康源生物育种有限公司 临邑县鹏诚畜牧养殖专业合作社 山东和康源生物育种有限公司 赵志传 山东和康源生物育种有限公司 周厚明 山东和康源生物育种有限公司 北京大风家禽育种有限责任公司 秦皇岛中红三融农牧有限公司 郭勇 山东和康源生物育种有限公司 山东和康源生物育种有限公司 山东和康源生物育种有限公司 刘宝元 山东和康源生物育种有限公司 卢汉峰 山东和康源生物育种有限公司 潘刚 40 120 80 204 96 90 60 90 60 1000 400 400 200 5600 1200 114 76 120 80 120 80 40% 60% 40% 68% 32% 60% 40% 60% 40% 50% 20% 20% 10% 100% 100% 60% 40% 60% 40% 60% 40% 16 4000 万 17 18 19 20 21 5600 万 1200 万 190 万 200 万 200 万 ⑵公司经营管理模式 公司对控股子公司统一管理，财务实行垂直管理。资金管理实行收支两条线。
采购由总部集中统一采购，货款支付由总部统一安排。公司将沿着畜牧业的产业链 发展，致力于打造从育种、放养、回收、屠宰、熟食一条龙的大型农牧集团，公司 将在食品的 “可追索性”上加大投入，保证在给消费者提供食品的同时，能轻易让 消费者得知该食品从育种场、饲养场、屠宰场的全过程档案，确保提供给消费者绿 色安全的食品。
⑶公司未来发展战略 公司未来将继续秉承轻资产、低成本扩张的经营思路，立足山东，走向全国。
在山东省外建设种鸭、种鸡子公司，扩大在全国的影响力，目前种鸭在全国排名第 四，通过两年发展至 2016 年达到全国规模第二。在大力发展自养业务的同时，拓 展订单农业，带动农民老百姓养殖致富。一方面让公司的鸡苗、鸭苗有个稳定的销 售渠道，另一方面也能增加公司的收入和利润。
4、企业经营状况 公司前三年一期的资产负债状况及经营业绩见下表(单位：元) 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 8 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 项目 资产总额 负债总额 所有者权益 项目 营业收入 净利润 2011 年 12 月 31 日 155,404,002.08 51,541,903.73 103,862,098.35 2011 年 641,220,142.62 90,151,139.18 2012 年 12 月 31 日 240,648,102.26 76,288,818.85 164,359,283.41 2012 年 490,783,376.14 14,409,842.86 2013 年 12 月 31 日 365,981,270.00 178,673,411.42 187,307,858.58 2013 年 540,116,662.42 21,028,575.17 2014 年 7 月 31 日 518,993,059.83 407,887,487.08 111,105,572.75 2014 年 1-7 月 230,680,932.93 -50,522,285.83 上表为合并报表数据，其中母公司资产负债状况及经营业绩见下表(单位：元) 项目 资产总额 负债总额 所有者权益 项目 营业收入 净利润 2011 年 12 月 31 日 95,209,166.36 36,513,998.03 58,695,168.33 2011 年 25,340.016.36 52,505,694.17 2012 年 12 月 31 日 166,517,776.01 107,198,293.84 59,319,482.17 2012 年 28307693.00 4,134,364.98 2013 年 12 月 31 日 252,691,916.08 196,519,785.68 56,172,130.40 2013 年 25,678,297.74 -3,147,351.77 2014 年 7 月 31 日 374,233,620.83 324,810,831.22 49,422,789.61 2014 年 1-7 月 8,669,027.43 -6,749,340.79 2011 年数据摘自中准会计师事务所有限公司《中准审字[2012]1110 号》无保留 意见审计报告，2012 年数据摘自中准会计师事务所有限公司《中准审字[2013]1225 号》无保留意见审计报告，2013 年数据摘自大华会计师事务所(特殊普通合伙)《大华 审字[2014]004581 号》无保留意见审计报告， 2014 年 7 月 31 日数据摘自瑞华会计 师事务所(特殊普通合伙)《瑞华专审字[2014]第 36010002 号》无保留意见审计报告； 5、执行的主要会计政策 (1)会计报表编制基础 公司执行财政部颁布的《企业会计准则》 （“财会[2006]3 号” ）及其后续规定。
以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》 和其他各项具体会计准则、应用指南及准则解释的规定进行确认和计量。
(2)会计期间 公司会计年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
(3)记账本位币 公司编制财务报表时所采用的货币为人民币。
(4)记账基础和计价原则 会计核算以权责发生制为记账基础。
公司在对会计要素进行计量时，一般采用历史成本；对于按照准则的规定采用 重置成本、可变现净值、现值或公允价值等其他属性进行计量的情形，公司将予以 特别说明。 亚洲（北京）资产评估有限公司 第 9 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 (5)应收款项 公司应收款项（包括应收账款和其他应收款等）按合同或协议价款作为初始入 账金额。凡因债务人破产，依照法律清偿程序后仍无法收回；或因债务人死亡，既 无遗产可供清偿，又无义务承担人，确实无法收回；或因债务人逾期未能履行偿债 义务，经法定程序审核批准。该等应收账款项列为坏账损失。
公司坏账损失核算采用备抵法，坏账准备提取采用单项测试与组合测试（账龄 分析）相结合的方法。在资产负债表日，除对列入合并范围内母子公司之间应收款 项或有确凿证据表明不存在减值的应收款项不计提坏账准备之外，公司对单项金额 重大的应收款项单独进行减值测试，经测试发生了减值的，按其未来现金流量现值 低于其账面价值的差额，确定减值损失，计提坏账准备。
（账龄在 3 年以上，金额在 100 万以上，按 70%计提坏账准备，如果有充分的证据证明款项收不回时，按 100% 计提坏账准备。
） 对于期末单项金额非重大的应收款项，包括在具有类似信用风险特征的应收款 项组合中进行减值测试。
除已单独计提减值准备的应收款项外，公司根据以前年度与之相同或类似的、 按账龄段划分的具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合 现时情况确定以下坏账准备计提的比例： 账龄 一年以内 一至二年 二至三年 三年以上 3% 6% 15% 30% 计提比例 应收账款 3% 6% 15% 30% 其他应收款 公司以应收债权向银行等金融机构转让、质押或贴现等方式融资时，根据相关 合同的约定，当债务人到期末未偿还该项款项时，若公司负有向金融机构还款的责 任，则该应收债券作为质押贷款处理；若公司没有向金融机构还款的责任，则该应 收债权作为转让处理，并确认债券的转让损益。企业收回应收款项时，应取得的价 款与应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
(6)存货 ①存货的分类 公司将存货分为原材料、在产品、半成品、产成品、库存商品、周转材料、燃 料及动力、委托加工物资等。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 10 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 ②发出存货的计价方法 发出存货时按加权平均法计价。
③存货可变现净值的确认依据及存货跌价准备的计提方法 产成品、商品、用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营 过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变 现净值。
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计 售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确 定其可变现净值。
④存货的盘存制度 采用永续盘存制。
(7)长期股权投资 ①投资成本的确定 A 同一控制下的企业合并取得的长期股权投资 通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以公司在被合并方于合并日按 公司会计政策调整后的账面净资产中所享有的份额作为初始投资成本。
B 非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资 通过非同一控制下的控股合并取得的长期股权投资，以购买日确定的合并成本 作为初始投资成本。
通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，应当以购买日之前所持被购 买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为该项投资的初始投资成 本。
C 其他方式取得的长期股权投资 以支付现金取得的长期股权投资， 按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资， 按照所发行权益性证券的公允价值 （不 包括自被投资单位收取的已宣告但未发放的现金股利或利润）作为初始投资成本。
投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成 本，但合同或协议约定的价值不公允的除外。
在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 11 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值为基 础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满 足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为 换入长期股权投资的初始投资成本。
通过债务重组取得的长期股权投资， 其初始投资成本按照公允价值为基础确定。
②后续计量及损益确认方法 公司对子公司的投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在 活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。
公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
按权益法核算长期股权投资时：
A 长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公 允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成 本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当 期损益，同时调整长期股权投资的成本。
B 取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份 额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有或应分担的被投 资单位实现的净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产的公允价 值为基础，按照公司的会计政策及会计期间，并抵消与联营企业及合营企业之间发 生的未实现内部交易损益按照持股比例计算归属于公司的部分（但未实现内部交易 损失属于资产减值损失的，应全额确认） ，对被投资单位的净利润进行调整后确认。
C 确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上 构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但合同或协议约定负有承担额 外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，公司在其收益分享额弥补未确 认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
D 被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应冲减长期股 权投资的账面价值。
E 对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，在持股比例不变的情 况下，公司按照持股比例计算应享有或承担的部分，调整长期股权投资的账面价值， 同时增加或减少资本公积。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 12 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 持股比例减少后被投资单位仍然是公司的联营企业或合营企业时，公司应当继 续采用权益法核算剩余投资，并按处置投资的比例将以前在其他综合收益（资本公 积）中确认的利得或损失结转至当期损益。
持股比例增加后被投资单位仍然是公司的联营企业或合营企业时，公司应当按 照新的持股比例对投资继续采用权益法进行核算。在新增投资日，新增投资成本与 按新增持股比例计算的被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额按照前述原则 处理；该项长期股权投资取得新增投资时的原账面价值与按增资后持股比例扣除新 增持股比例后的持股比例计算应享有的被投资单位可辨认净资产公允价值份额之间 的差额，应当调整长期股权投资账面价值和资本公积。
(8)固定资产 ①固定资产确认条件 固定资产，是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理，使用寿命超过一个 会计年度而持有的有形资产。固定资产在满足下列条件时予以确认：
A 与该固定资产有关的经济利益很可能流入公司； B 该固定资产的成本能够可靠地计量。
②固定资产的分类和初始计量 公司的固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备和其他等 五类。
公司按其取得固定资产时的成本作为入账的价值，其中：外购的固定资产成本 包括买价和进口关税等相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生 的可直接归属于该资产的其他支出；自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达 到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；投资者投入的固定资产，按投资合同 或协议约定的价值作为入账价值， 但合同或协议约定价值不公允的按公允价值入账； 融资租赁租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值 两者中较低者作为入账价值。
③各类固定资产的折旧方法 固定资产折旧采用年限平均法分类计提。固定资产自达到预定可使用状态时开 始计提折旧，终止确认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧（已提足折 旧仍继续使用的固定支持和单独计价入账的土地除外） 。在不考虑减值准备的情况 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 13 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 下，按固定资产类别、预计使用寿命和预计残值，公司确定各类固定资产的年折旧 率如下： 资产类别 房屋及建筑物 机器设备 专用设备 运输工具 电子设备 其他设备 预计使用寿命（年） 20-40 10 10 5 3 5 预计净残值率(%) 5 5 5 5 5 5 年折旧率(%) 2.38-4.75 9.5 9.5 19 31.67 19 与固定资产有关的后续支出，符合固定资产确认条件的，计入固定资产成本； 不符合固定资产确认条件的，在发生时计入当期损益。
资产负债表日，固定资产按章账面价值与可回收金额孰低计价。若固定资产的 可收回金额低于账面价值，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认 为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。固定资产减值已 经确认，在以后会计期间不再转回。
当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认 该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关 税费后的金额计入当期损益。
④其他说明 A 每年年度终了，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复 核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残值 预计数与原先估计数有差异的，调整预计净残值。
B 固定资产发生的修理费用，符合固定资产确认条件的计入固定资产成本，不 符合规定的固定资产确认条件的在发生时直接计入当期成本、费用。
C 符合资本化条件的固定资产装修费用：在两次装修期间与固定资产尚可使用 年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
(9)在建工程 ①在建工程核算方法 公司在建工程按实际成本计量，按立项项目分类核算。
②在建工程结转为固定资产的时点 在建工程达到预定可使用状态时，按实际发生的全部支出转入固定资产核算。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 14 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 若在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状 态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产， 并按公司固定资产折旧政策计提固定资产折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本 调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
(10)生物资产 生物资产包括消耗性生物资产、生产性生物资产等； 生产性生物资产按照成本进行初始计量。外购的生产性生物资产的成本包括购 买价款、相关税费、运输费、保险费以及可直接归属于购买资产的其他支出。投资 者投入的生产性生物资产，按投资合同或协议约定的价值加上应支付的相关税费作 为生产性生物资产的入账价值，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定 实际成本。自行繁殖的生产性生物资产，其成本的确定按照其达到预计生产经营目 的前发生的饲料费、人工费和应分摊的间接费用等必要支出。
公司生产性生物资产在郁闭或达到预定生产经营目的后发生的管护、饲养费用 计入当期损益。
公司对生产性生物资产计提折旧，折旧方法采用工作量法。公司根据生产性生 物资产的性质、使用情况和有关经济利益的预期实现方式，确定其使用寿命和预计 净残值。并在年度终了，对生产性生物资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进 行复核，如与原先估计数存在差异的，将进行相应的调整。
公司生产性生物资产的预计使用寿命、预计净残值率和年折旧率如下： 类别 种鸡 预计使用寿命(产蛋量) 155 枚/90 枚（换羽） 单位产量折旧额 （生产性生物资产定群原值种鸡定群数量*15 元）/（母 鸡定群数量*240 枚） （生产性生物资产定群原值种鸭定群数量*20 元）/（母 鸭定群数量*240 枚） 预计净残值 15.00 元/只 种鸭 240 枚/120 枚（换羽） 20.00 元/只 资产负债表日， 公司对生产性生物资产按照其账面价值与可收回金额孰低计量， 按可收回金额低于账面价值的差额计提生产性生物资产的减值准备。生产性生物资 产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 15 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 生物资产的收获与处置：生物资产转变用途后的成本按转变用途时的账面价值 确定；生物资产出售、毁损、盘亏时，将其处置收入扣除账面价值已经相关税费后 的余额计入当期损益。
（11）无形资产 无形资产是指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按照成本进行初始计量。购入的无形资产，按实际支付的价款和相关 支出作为实际成本。投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实 际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。
内部研究开发项目在研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；内部研究开发 项目在开发阶段的支出，同时满足下列条件的确认为无形资产，否则于发生时计入 当期损益：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性； （ 2） 具有完成该无形资产并使用或出售的意图； （3）无形资产产生经济效益的方式，包 括能够证明运用该无形资产产生的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资 产将在内部使用的，应当证明其有用性； （4）有足够的技术、财务资源和其他资源 支持，以完成该无形资产的开发。并有能力使用或出售该无形资产； （ 5）归属于该 无形资产开发阶段的支出能够可靠的计量。前期已计入损益的开发支出不在以后期 间确认为资产。在开发阶段的资本化支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项 目达到预定可使用状态之日其转为无形资产。
公司在取得无形资产时分析判断其使用寿命，划分为使用寿命有限和使用寿命 不确定的无形资产。
使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内采用直线法摊销，并在年度终了，对 无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应 的调整。使用寿命有限的无形资产摊销方法如下： 类别 软件 土地使用权 租赁土地使用权 使用寿命 3年 50 年 租赁期限 摊销方法 直线摊销法 直线摊销法 直线摊销法 备注 使用寿命不能确定的无形资产不予摊销。公司在每个会计期间对使用寿命不确 定的无形资产的使用寿命进行复核，当有确凿证据表明其使用寿命是有限的，则估 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 16 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 计其使用寿命，按直线法进行摊销。
资产负债表日，公司对无形资产按照其账面价值与可收回金额孰低计量，按可 收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备，相应的资产减值损失计入当 期损益。无形资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
(12)政府补助 政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
①政府补助的确认与计量 政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性 资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
②政府补助的会计处理 与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产适用寿命内平均分配， 计入当期损益。
按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，确认为 递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿企业已发生的相关 费用或损失的，直接计入当期损益。
(13)职工薪酬 职工薪酬是公司为获得职工提供的服务而给予的各种形式报酬以及其他相关支 出。除因辞退福利外，公司在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为 负债，并相应增加资产成本或当期费用。
①退休福利 按照中国有关法规，公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社 会基本养老保险。公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，向当地社 会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。上述缴纳的社会基本养老保险按照权责 发生制原则计入当期损益。职工退休后，各地劳动及社会保障部门有责任向已退休 职工支付社会基本养老金。
②住房公积金及其他社会保险费用 除退休福利外，公司根据有关法律、法规和政策的规定，为在职职工缴纳住房 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 17 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 公积金及基本医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险等社会保险费用。公司每 月按照职工工资的一定比例向相关部门支付住房公积金及上述社会保险费用，并按 照权责发生制原则计入资产成本或当期损益。
(14)租赁 如果租赁条款在实质上将与租赁资产所有权有关的全部风险和报酬转移给承租 人，该租赁为融资租赁，其他租赁则为经营租赁。
1.公司作为出租人 融资租赁中，在租赁开始日公司按最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应 收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收款额、初始直接费 用及为担保余值之和与其现值之和的差额确认为为实现融资收益。为实现融资收益 在租赁期内各个期间采用实际利率法计算确认当期的融资收入。
经营租赁中的租金，公司在租赁期内各个期间按照直线法确认当期损益。发生 的初始直接费用，计入当期损益。
2.公司作为承租人 当公司租入的固定资产符合下列一项或数项标准时， 确认为融资租入固定资产：
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给公司。
（2）公司有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择 权时的租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定公司将会行使这种 选择权。
（3）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。
（4）公司在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资 产公允价值。
（5）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有公司才能使用。
融资租赁租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额 的现值两者中较低者，作为入账价值。最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值， 其差额作为未确认融资费用。在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的，可归属于 租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用，计入租入资产价值。
未确认融资费用在租赁期内各个期间采用实际利率法进行分摊。
公司采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提融资租赁入固定资产折旧。能 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 18 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的， 在租赁资产使用寿命内计提折旧。
无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产使用 寿命两者中较短的期间内计提折旧。
经营租赁中的租金，公司在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或 当期损益；发生的初始直接费用，计入当期损益。
6、税项 本公司及子公司主要的应纳税列示如下：
（一）流转税及附加税费 税目 城建税 教育费附加 地方教育费附加 纳税（费）基础 应交流转税额 应交流转税额 应交流转税额 税(费)率 5%、7% 3% 2% 根据国务院令 538 号《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，农业 生产者销售自产农产品免征增值税。
（二）企业所得税 根据 2007 年 11 月 28 日颁布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（中 华人民共和国国务令第 512 号）第十八条第一款规定，企业从事牲畜、家禽饲养的 所得，免征企业所得税。据此，本公司免征企业所得税。 (二)委托方以外的其他评估报告使用者 除委托方及国家法律、法规规定的评估报告使用者外，资产评估业务约定书未 约定其他报告使用者。 二、评估目的 本次评估的目的是确定山东和康源生物育种有限公司的股东全部权益于评估基 准日所表现的市场价值，为山东和康源生物育种有限公司股东拟转让山东和康源生 物育种有限公司股权事宜提供价值参考依据。
本次评估行为已经获得行为文件：《山东和康源生物育种有限公司股东会决 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 19 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 议》。 三、评估对象和评估范围 (一)评估对象为山东和康源生物育种有限公司于评估基准日（2014 年 7 月 31 日）的股东全部权益价值。
(二)评估范围为评估对象涉及的资产及负债，包括流动资产、非流动资产和流 动负债，具体如下：
1、流动资产：包括货币资金、应收股利、预付账款、其他应收款、存货和其它 流动资产，账面价值合计 186,828,578.79 元； 2、非流动资产：包括长期股权投资、固定资产、生产性生物资产、无形资产和 长期待摊费用，账面价值 187,405,042.04 元； 3、流动负债：包括短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应交税费、应 付职工薪酬、应付股利和其他应付款，账面价值合计 324,810,831.22 元。
(三)评估对象和评估范围的相关情况如下：
1、评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，上述账面 值已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了瑞华专审字 [2014] 第 36010002 号无保留意见的审计报告； 2、此次委托评估资产均为山东和康源生物育种有限公司拥有； 3、企业账面记录的无形资产只有财务软件； 4、评估范围内的主要资产状况：
评估范围内的主要实物资产包括存货、固定资产、生产性生物资产。
(1)存货包括原材料、 库存周转材料， 其中原材料有 50 项， 账面价值 118,212.90 元；库存周转材料有 1 项，账面价值为 19,717.91 元。
原材料、库存周转材料主要包括高唐分公司经营所需的各种材料、包装物等。
(2)固定资产包括房屋、 构筑物、 机器设备和电子设备， 账面原值 4,303,312.59 元，账面净值 2,740,417.57 元。
房屋共有 4 项，主要是高唐分公司生产用的孵化场洗蛋间、孵化场锅炉房、出 雏厅，总建筑面积 465.65 平方米，结构类型有轻钢架、砖混，竣工时间为 2011 年 至 2012 年间。构筑物共有 5 项，主要高唐分公司的水井、运动场，竣工时间为 2011 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 20 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 年至 2014 年间。机械设备共有 31 项，主要包括孵化器、压力罐、柴油发动机组、 孵化电机设备、蛋窝、蛋车等鸭苗生产专用设备和相关配套设备组成，全部位于高 唐分公司生产厂区内。
电子设备共有 35 项， 主要包括公司本部和高唐分公司生产办公厂区内的办公用 电子设备等。
评估范围内的重要资产就是长期股权投资。 四、价值类型及其定义 本报告采用的评估价值类型为市场价值，市场价值是指自愿买方和自愿卖方在 各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易 的价值估计数额。 五、评估基准日 （一）本项目资产评估基准日是 2014 年 7 月 31 日。
（二）评估基准日与业务约定书约定的评估基准日一致，是委托方根据本次评 估目的确定的，选取评估基准日时重点考虑的因素是与即将发生的经济行为在时间 上接近。
（三）执行评估业务过程中所采用的价格是评估基准日的标准。 六、评估依据 (一)经济行为依据 1、山东和康源生物育种有限公司《股东会决议》 2、江西正邦科技股份有限公司与亚洲（北京）资产评估有限公司签订的《资产 评估业务约定书》 。
(二)法律、法规依据 1、 《国有资产评估管理办法》 （中华人民共和国国务院令[1991]91 号） ； 2、 《国有资产评估管理办法施行细则》 （原国家国有资产管理局国资发 [1992] 第 36 号） ； 3、国务院办公厅转发财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 21 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 估监督管理工作意见的通知》 （国办发[2001]102 号） ； 4、 财政部关于印发 《国有资产评估项目核准管理办法》的通知（财企[2002]801 号） ； 5、 财政部关于印发 《国有资产评估项目备案管理办法》的通知（财企[2002]802 号） ； 6、 《国有资产评估管理若干问题的规定》(财政部令[2001]第 14 号)； 7、 《企业国有资产评估管理暂行办法》 （国务院国资委令[2005]第 12 号） ； 8、 《中华人民共和国企业所得税法》中华人民共和国主席令[2007]第 63 号； 9、其他与资产评估相关的法律、法规等。
(二)准则依据 （财企[2004]20 号） ； 1、《资产评估准则—基本准则》 2、《资产评估职业道德准则—基本准则》 （财企[2004]20 号） ； 3、《资产评估准则—评估报告》 （中评协[2007]189 号） ； 4、《资产评估准则—评估程序》 （中评协[2007]189 号） ； 5、《资产评估准则—业务约定书》 （中评协[2007]189 号） ； 6、《资产评估准则—工作底稿》 （中评协[2007]189 号） ； 7、《资产评估准则—不动产》 （中评协[2007]189 号） ； 8、《资产评估准则—机器设备》 （中评协[2007]189 号） ； 9、《资产评估价值类型指导意见》 （中评协[2007]189 号） ； 10、中国注册会计师协会关于印发《注册资产评估师关注评估对象法律权属指 导意见》的通知（会协[2003]18 号） ； 11、 《企业国有资产评估报告指南》 （中评协[2008]218 号） ； 12、 《资产评估准则—企业价值》 （中评协[2011]227 号） ； 13、 《评估机构业务质量控制指南》 （中评协[2010]214 号） ； 14、 《资产评估准则——利用专家工作》 （中评协[2012]244 号） ； 15、 《资产评估职业道德准则——独立性》 （中评协[2012]248 号） 。
( 三 )权属依据 1 、房屋所有权证； 2 、土地使用权证、土地出让合同、土地租赁合同； 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 22 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 3、与被评估单位资产的取得有关的各项合同、会计凭证、账册及其他有关 资料； 4、其他权属证明资料。
(四 )取价依据 1.机电产品全球报价系统（http://price.86mdo.com/） ； 2.北京科学技术出版社的《资产评估常用数据及参数手册》 （第二版） ； 3. 山东和康源生物育种有限公司及其各子公司提供的财务会计及经营资料； 4. 评估机构收集的有关询价资料和参考资料等。
七、评估方法 企业价值评估通常包括收益法、市场法、成本法三种基本评估方法。收益法， 是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。市 场法，是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证 券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。
成本法也称资产基础法， 是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
由于国内外与估价对象相类似的公司交易案例很少或难以取得，因此无法获得 可比且有效的市场交易参照对象，故不适于采用市场法。
根据企业提供资料显示，由于被评估单位主要以管理为主，负责管理各子公司 的生产经营活动，公司本部不参与实质上的生产经营活动，具体的经营行为皆由各 子公司承担，故本项目不适合采用收益法。
故本次资产评估采用资产基础法（成本法）进行评估。
成本法亦称资产基础法，即分别对评估范围内各项资产进行评估，并以各项资 产评估值之和为总资产评估值，并在对负债进行核实的基础上确定负债评估值，进 而通过总资产减负债得出委估的企业价值。
采用资产基础法各类资产的评估方法如下：
1、流动资产评估说明 流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货和其它流动 资产，评估人员根据各项资产的具体情况，采取了相应的现场清查办法和评估方法， 现将其简述如下： 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 23 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 (1)货币资金的评估 纳入本次评估范围的货币资金包括现金和银行存款。
现金：评估人员查阅了现金日记账及总账，并对现金进行盘点，根据现场现金 盘点对库存现金情况进行了核实，核实结果与申报资料一致，以核实后账面值为评 估价值。
银行存款：评估人员查阅了银行存款日记账及总账，向银行发询证函并采取与 银行对账单余额核对的方法，如有未达账项编制银行存款余额调节表，平衡相符， 以核实后的账面值确认评估值。
(2) 应收账款：评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、购置合同等相关 资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并针对大额款项进行发 函。
对于有确凿证据可以全部收回的应收款项，以账面值作为评估值，对于有确凿 证明无法收回的，评估为零，对于无法证实是否可以全部收回的应收款项，评估考 虑一定的风险损失。
评估风险损失的确定，根据期末企业与非关联方之间的往来账龄及风险损失率 确定，根据企业已审报表，在被评估单位应收账款计提的坏账准备金的基础上，扣 除与关联方之间往来计提的坏账准备金来评估风险损失金额。
(3)预付账款 预付账款的评估，评估人员首先查询了企业的历史资料，了解预付账款形成的 原因，并与账务记录和会计报表进行核对，确认该项业务的真实性，以核实后账面 价值作为评估值。
(4)其他应收款：评估人员在核对明细账、总账与评估申报表的一致性的基础 上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款 项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，并针对大额款项进行发函。
对于有确凿证据可以全部收回的应收款项，以账面值作为评估值，对于有确凿 证明无法收回的，评估为零，对于无法证实是否可以全部收回的应收款项，评估考 虑一定的风险损失。
评估风险损失的确定，根据期末企业与非关联方之间的往来账龄及风险损失率 确定，根据企业已审报表，在被评估单位其他应收款计提的坏账准备金的基础上， 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 24 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 扣除与关联方之间往来计提的坏账准备金来评估风险损失金额。
（5）存货 企业存货主要为原材料、在库周转材料和库存商品。
①原材料、在库周转材料的评估方法: 根据清查核实后的数量乘以现行市场购 买价，再加上合理的运杂费得出评估值。对于库存时间短、流动性强、市场价格变 化不大的，以账面值作为评估值。
②库存商品的评估方法：对于正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售 费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于畅销产品，根据其出厂 销售价格减去销售费用、全部税金确定为评估值；对于勉强能销售出去的产品，根 据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；对于滞销、 积压、降价销售产品，根据其可收回净收益确定评估值。
(6)其他流动资产：评估人员查阅相关账目，了解其发生和账务处理情况，并对 相关单位发函询证，以核实后的账面值确定评估值。
2、长期股权投资的评估 长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投 资，通常是为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位 施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。
公司共有子公司 21 个，其中种鸭 8 个、种鸡 3 个、养殖服务公司 9 个，研究 所一家，均为全资子公司或控股子公司。
对于其中成立时间较长，有近三年历史数据且经济效益较好的子公司（共七家） 拟采用收益法，包括肥城和永实业有限公司、宁阳和康源养殖有限公司、高青和康 源畜牧养殖有限公司、泰安和康源养殖有限公司、东阿和康源养殖服务有限公司、 聊城和康源牧业有限公司、聊城和永养殖有限公司七家。
对于山东和康源畜禽科学研究所和其余 14 家子公司，要么成立时间比较短，无 历史数据参考，要么近年来亏损，尚未进入获利阶段，未来收益具有很大的不确定 性，均采用成本法进行评估。
A、收益法 收益现值法是通过估算子公司在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成 现值，即还原为评估基准日的资本额或投资额，得出子公司整体资产评估值的一种 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 25 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 资产评估方法。其基本公式为： p?? t ?1 n Ft (1?r) t 其中：P—评估值（折现值）； r—所选取的折现率； n—收益年期； Ft—未来第 t 个收益期的预期收益额；当收益年限无限时，n 为无穷大； 当收益期有限时，Ft 中包括期末资产剩余净值。
B、成本法 成本加和法即分别对评估范围内各项资产进行评估，并以各项资产评估值之和 为总资产评估值，并在对负债进行核实的基础上确定负债评估值，进而通过总资产 减负债得出子公司的企业价值。
3、固定资产 ①房屋建筑物的评估 企业建筑物包括房屋建筑物和构筑物。
对房屋建筑物的评估，根据房屋建筑物的特点选用成本法，其计算公式为：
评估值=重置全价×综合成新率 主要依据对评估对象的现场勘察记录、工程图纸、竣工决算资料及当地现行的 工程造价（预算）定额和取费标准、评估基准日建筑材料市场价格，并考虑工程建 设的相关费用、资金成本，针对不同情况对评估范围内的房屋和构筑物进行重置全 价的估算。
I、基本计算式：
重置成本=工程造价+前期及其他费用+资金成本 II工程造价的确定：
A、评估项目决算资料完整，采用预决算调整法评估。即以待估建筑物决算中 的工程量为基础，按现行工程定额、费率将其调整为按现价计算的建筑工程重置造 价。
B、评估项目竣工资料缺少，建成年代久远，可选择建筑面积、结构类型等相 同或相近的参照物对照比较，针对其影响造价的差异部分进行调整确定重置造价。
C、一般非主要建、构筑物的重置造价，根据有关资料及类似工程造价水平进 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 26 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 行评定估算。
D、构筑物及管道沟槽的评估，参照上述A、B、C评估方法确定重置造价。
III、前期及其他费用：根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定,并依据 工程实际情况，确定前期费用及其他费用。
IV、资金成本：根据建筑物的正常建设工期(按项目总体考虑)和基准日同期贷 款利率确定资金成本(工期短于六个月的,不计资金成本)。
成新率的确定：
综合成新率=勘察成新率×60%+年限法成新率×40% 其中: 年限法成新率=(经济耐用年限-已使用年限)/经济耐用年限×100% 勘察成新率:根据房屋建筑物的结构特点,将影响房屋建筑物新旧程度的主要 因素分为若干部分,其中房屋分为结构(基础、墙体、承重构件、屋面等)、装饰(内 外装饰、门窗、楼地面等)、设备(水卫、电照等)三大部分,综合考虑各部分的重要 程度及造价比例等因素确定权重,参考《房屋完损等级评定标准》,结合现场勘察实 际现状确定各分项评估完好值,在此基础上打分并计算得出勘察成新率。
②机器设备的评估 本次机器设备评估采用重置成本法评估。
对于设备类资产主要采用重置成本法进行评估，其计算公式为：
评估值=重置全价×综合成新率 I、重置全价的确定 A、机器设备重置全价的确定 一般包括设备购置价、运杂费、安装工程费、其它费用和资金成本等。
a．设备购置价 对可以询到评估基准日市场价格的机器设备， 以此价格加运杂费、 安装调试费、 大型设备计算一定时期合理的资金成本等来确定设备的重置全价； 无法从市场询到价格的设备，通过查阅报价手册，参考近期购买设备时各厂商 的报价，再加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全价。
凡无法询价的设备，依据物价指数或用类比法以类似设备的价格加以修正后， 以此价格为基础再加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全 价。
如订货合同中规定由供货商负责运输和安装时（在购置价格中已含此部分价 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 27 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 格），则不另加运输及安装费。
根据财政部、税务总局发布的关于企业增值税转型改革的相关精神，于2009年 1 月 1 日在全国正式执行的关于允许企业抵扣其购进设备所含的增值税相关精神， 本次评估基准日为税制转型改革后，即“凡是使用期限超过 12 个月的机器、机械、 运输工具（不包括乘用客车）以及其他与生产经营有关的设备、工具、器具”等均 按规定扣减增值税。所以设备购置价应为：
设备不含税购置价=设备含税购置费÷1.17 由于和康源为免税单位，所有购置的设备增值税进项税不可抵扣，故设备的重 置原值全部含税。
b.运杂费 以《资产评估常用数据及参数手册》（第二版）为测算运杂费率的基本依据， 结合资产持有单位所处地区交通运输情况、委估设备外型尺寸和重量综合确定。运 杂费包括了设备从生产厂或发货地到评估现场所发生的装卸、运输、保险、保管等 费用。具体计算公式为：
设备运杂费=设备购置价格×运杂费率 c.安装调试费 根据《资产评估常用数据及参数手册》（第二版），并综合考虑委估设备安装 难易程度及试车要求，设计概算资料，进行测算调整后确定。
设备安调费=设备购置价格×安调费率 d.资金成本 资金成本为合理建设期的贷款利息。合理工期在半年以内者，不计费用。
重置全价通常的计算公式：
重置全价=设备购置（不含税）价格+运杂费+安装调试费＋资金成本（订货周 期半年以上时）以上成本构成是全面综合状况，对各具体设备，各有自身的成本构 成，有的没有其费用构成。所以应根据具体设备情况而确定。
B、运输车辆重置全价确定 重置全价的选取参照当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价 格资料并综合考虑车辆购置税和其他费用（新车牌照工本费等）后予以确定重置全 价。
对于厂家已不再生产、市场已无同等新车销售的车辆，评估人员通过二手车交 易市场取得该等车辆的二手车交易价，再根据实际成交车辆的成新率调整确定其重 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 28 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 置价值。
运输设备类重置全价计算：
重置全价＝车辆购置成本＋车辆购置税＋其他费用。
C、电子设备重置全价确定 电子设备重置全价根据评估基准日最新市场报价及成交价格确定, 在此基础上 计入运杂费、安装调试费等（供货商负责运输、安装调试者除外），确定其重置全 价。
对于不需安装的电子设备，主要以现行市价确定其重置全价。
II、综合成新率的确定 A、机器设备成新率的确定 a.年限法成新率的确定 对于设备的成新率， 在年限法成新率的计算基础上， 评估人员通过查阅检维修、 技改及检测资料，与设备技术管理人员、现场操作人员、检维修人员座谈等方式了 解设备的设计、制造、实际使用、维护、修理、大修理改造情况，以及现有性能、 运行状态和技术进步等因素的影响，对年限法成新率进行调整后确定成新率。
年限法成新率＝(规定使用年限-已使用年限)/ 规定使用年限×100% b.观察法成新率的确定 观察法成新率的确定是根据现场实际勘察情况，结合工作环境、管理水平、维 护保养情况进行打分，确定其现场勘察成新率。
c.设备综合成新率的确定 对于大型、关键设备，通过对设备使用状况的现场考察，查阅有关设备的运行 状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术人员、操作维护人员查询该设备 的技术状况、大修次数、维修保养的情况，并考虑有关各类设备的实际使用年限的 规定，以及该设备的已使用年限等因素，合理确定设备的综合成新率。综合成新率 的确定采用权重法，理论成新率权重 40%，现场勘察成新率权重 60%；对于一般小 型设备，根据设备的工作环境，现有技术状况，结合其经济使用年限来确定其综合 成新率。
综合成新率＝年限法成新率×40%＋观察法成新率×60% B、车辆成新率确定 a．年限法成新率的确定 年限法成新率＝(规定使用年限-已使用年限)/ 规定使用年限×100% 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 29 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 b．车辆行驶里程法成新率的确定 行驶里程法成新率＝(允许行驶里程 -已行驶里程)/ 允许行驶里程×100% c．车辆综合成新率的确定 首先计算该车辆年限法成新率和行驶里程法成新率，按照孰低原则取其低者与 观察法成新率加权平均后计算综合成新率，前者赋予 40％的权重，后者观察法赋予 60％权重。
车辆综合成新率＝MIN（行驶里程成新率，年限法成新率）×40%＋观察法成 新率×60% 。
III、电子设备成新率的确定 对于电子设备，主要通过对设备使用状况的现场勘察，并根据各类设备的经济 使用年限，综合确定其综合成新率。
此外，对部分因制造年代较早、品牌型号已经淘汰的设备类资产采用市价法评 估，即根据评估基准日近期的相同或相近型号设备二手市场价格，经比较修正后确 定设备的评估价值。对超期服役的设备，如能发挥其功能，其成新率按不低于 15% 考虑。
4、生产性生物资产的评估 本项目评估采用重置成本法。
(1)评定估算基本公式：评估值=重置成本×成新率 (2)评估原值的确定：
根据市场调查，首先确定和康源种鸭（鸡）苗的市场售价， 加上种鸭（鸡）的达到可产蛋前养育成本，再考虑一定的成活率作为修正，作为种 鸭（鸡）的重置原值。
重置原值=(种苗市场购置价+达到可产蛋前养育成本) /成活率 对于尚未成熟的种鸭（鸡） ，按种苗的现行市场购置价加上种苗养至现有周齡的 养育成本，考虑一定的成活率作修正。
(3)成新率的确定 成新率＝[（重置原值－残值）× （总产蛋量-已产蛋量）÷总产蛋量＋残值] ÷重置原值×100% 总产蛋量是根据生产性生物资产的性质、使用情况和有关经济利益的预期实现 方式来确定的。
根据企业种鸭使用的实际状况采用 240 枚作为总产蛋量计算，到了 240 枚后， 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 30 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 种鸭的产蛋数量、产蛋后鸭苗的成活率等皆下降，此时种鸭(称为淘汰鸭)将与肉鸭 类似对外销售，以此时种鸭对外销售的价格作为残值。
根据企业种鸡使用的实际状况采用 155 枚作为总产蛋量计算，到了 155 枚后， 种鸡的产蛋数量、产蛋后鸡苗的成活率等皆下降，此时种鸡(称为淘汰鸡)将与肉鸡 类似对外销售，以此时种鸡对外销售的价格作为残值。
对于未成熟的鸭苗，成新率为 100%。
5、无形资产 （1）土地使用权 根据《城镇土地估价规程》 （GB/T18508-2001） ，通行的宗地估价方法有市场比 较法、收益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地价系数修正法等。估价方法的选 择应按照《城镇土地估价规程》 ，根据当地地产市场发育情况并结合估价对象的具体 特点及估价目的等，选择适当的估价方法。
此次估价对象土地使用权均为分布在山东省境内的工业用地。由于类似区域内 工业用地交易较活跃，案例较易收集，故采用市场法进行评估。
所谓市场比较法，就是将估价对象与在估价时点的近期有过交易的类似土地进 行比较，对这些类似土地的成交价格做适当的修正，以此估算估价对象的客观合理 价格或价值的一种方法，其计算公式为：
P=P'×A×B×D×E 式中：P——待估宗地地价 P'——比较实例价格 A——为待宗地情况指数/比较实例宗地情况指数 =正常情况指数/比较实例宗地情况指数 B——为待估宗地估价期日交易日期指数/比较实例宗地交易日期指数 D——为待估宗地区域因素条件指数/比较实例宗地区域因素条件指数 E——为待估宗地个别因素条件指数/比较实例宗地个别因素条件指数 （2）其他无形资产 其他无形资产主要包括财务软件 对于财务软件的评估，采用现行市场售价确定为评估值。
6、流动负债的评估 纳入本次评估范围的流动负债包括短期借款、应付账款、预收账款、应付职工 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 31 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 薪酬、应付股利、应交税费和其他应付款。对于流动负债，以核实后的账面值为评 估值。 八、评估程序实施过程和情况 （一）接受委托 本公司在了解委估资产的构成、产权状况、评估范围、评估基准日、评估 目的等有关情况后，与山东和康源生物育种有限公司签订资产评估业务约定书， 正式受理该项资产评估业务。
（二）编制评估计划 依据评估目的、评估范围、资产构成和工作量等有关情况，制定评估工作 计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。
（三）现场调查 评估人员听取企业有关人员介绍企业情况和委估资产的历史及现状，了解 企业的财务制度、经营状况；指导被评估单位清查资产、准备评估资料，对被 评估单位填报的资产清查评估明细表进行审核，与企业有关财务记录数据进行 核对；对存货进行盘点；查阅收集委估资产的产权证明文件；对企业活动的主 要方面进行考察，包括对企业生产能力的核实，对企业的生产成本及期间费用 的调查，了解企业市场销售情况等；获取企业的相关财务资料和评估所需的企 业的其他资料等。
（四）收集评估资料 按资产类别进行价格查询和市场询价，收集价格资料；对行业及上市公司 的相关数据进行收集、筛选，作为相关参数选取的依据；收集政府部门的有关 规定、相关专业机构的分析报告及文件等，作为评估作价的依据。
（五）评定估算 选择合适的测算方法，估算各类资产及负债的评估值，并进行汇总分析， 初步确定成本法的评估结果。
（六）编制和提交评估报告 撰写资产评估报告书初稿，向委托方征询意见，在与委托方充分商讨和必 要修改后，按规定程序进行内部复核，然后向委托方提供正式的评估报告。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 32 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 九、评估假设 （一）一般假设 1、合法经营假设 假设企业的经营完全遵守国家相关的法律和法规。
2、宏观经济环境稳定的假设 在可以预见的将来，国家宏观经济政策趋向平稳，税收、利率、物价水平等基 本稳定，国民经济持续稳定、健康发展的态势不变。行业管理不发生大的变化，市 场不出现重大波动。
3、不考虑通货膨胀因素的影响。资金的无风险报酬率保持目前的水平。
4、未考虑不可抗拒的自然灾害或其他无法预测的突发事件对企业价值的影响。
（二）特殊假设 假设山东和康源生物育种有限公司提供的历年财务报告真实反映了企业实际 1、 状况； 2、没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出 的价格等对其评估价值的影响。
根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环 境发生较大变化时，评估人员将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的 责任。
十、评估结论 （一）评估结论 截止评估基准 2014 年 7 月 31 日，采用成本法确定的山东和康源生物育种有限 公司股东全部权益市场价值为 39,268.28 万元，其中：
资产账面价值为 37,423.36 万元， 评估价值 71,749.37 万元， 评估增 34,326.01 万元，增值率 91.72%； 负债账面价值为 32,481.08 万元，评估价值 32,481.08 万元，评估增值 0.00 万 元，评估增值率为 0.00%； 净资产账面价值为 4,942.28 万元，评估价值 39,268.28 万元，评估增值 34,326.00 万元，增值率 694.54%。具体见下表： 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 33 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 资产评估结果表 评估基准日：2014 年 7 月 31 日 被评估单位：山东和康源生物育种有限公司 项 流动资产 非流动资产 其中：可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 资产总计 流动负债 非流动负债 负债总计 净 资 产 目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 账面价值 A 18,682.86 18,740.50 0 0 18,185.02 0 274.04 5.43 0 66.52 0 37,423.36 32,481.08 0 32,481.08 4,942.28 评估价值 B 19,075.88 52,673.49 0 0 52,004.83 0 365.01 7.82 0 66.52 0 71,749.37 32,481.08 0 32,481.08 39,268.28 增减值 C=B-A 393.02 33,932.99 0 0 33,819.81 0 90.97 2.39 0 0 0 34,326.01 0 0 0 34,326.00 0.00% 694.54% 91.72% 0.00% 0.00% 33.20% 44.01% 185.98% 单位：万元 增值率％ D=C/A× 100% 2.10% 181.07% 上述评估结论自评估基准日起壹年有效，逾期无效。
（二）评估值增减原因分析 经评估，山东和康源生物育种有限公司在评估基准日（2014年7月31日）净资产 评估增值34,326.00万元，增值率为694.54%，原因如下：
1、流动资产评估增值 393.02 万元，增值率为 2.10%，主要是因为审定后的报表 计提了坏账准备 598.54 万元，根据评估风险损失确定的金额为 205.52 万元，增值 393.02 万元。
2、非流动资产评估增值增值33,932.99万元，增值率181.07%，是由于以下原因：
（1）长期股权投资评估增值33,819.81万元，增值率185.98%，一方面是由于企 业根据会计准则规定对全资子公司的长期股权投资采用成本法核算，各被投资企业 经过几年的经营都有所发展，被投资企业净资产账面价值都有较大的变化，高于初 始投资时的价值。另一方面是由于子公司的净资产评估出现增值。
（2）固定资产评估增值90.97万元，增值率33.20%，是由于以下原因：
①建筑物类评估增值32.53万元，增值率为44.84%，是由于企业采用的折旧年 限短于评估经济耐用年限，导致评估增值； 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 34 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 ②设备类评估增值 58.43 万元，增值率 29%，主要是由于设备折旧所采用的年 限短于评估的经济耐用年限。
（3）无形资产评估增值2.39万元，增值率44.01%，是由于软件账面价值为原值 扣除摊销后的净值，而评估按基准日市场价值确认。
十一、特别事项说明 1、委托方及被评估单位对所提供的评估对象法律权属等资料的真实性、合 法性和完整性承担责任；注册资产评估师的责任是对该资料及其来源进行必要 的查验和披露，不代表对本次委估资产的权属提供任何保证。对评估对象法律 权属进行确认或发表意见超出注册资产评估师执业范围，我们不能对委托评估 资产的产权关系的真实性、合法性和完整性提供任何保证。
2、被评估单位存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特 殊说明而评估人员已履行完全评估程序，仍无法获知的情况下，评估机构及评 估人员不承担相关责任。
3 、纳入本次评估范围的资产、负债的账面值经瑞华会计师事务所（特殊普 通合伙）独立审计，并出具了无保留意见的审计报告（瑞华专审字[2014]第 36010002 号） 。本次评估是在瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的基础上 进行的。本公司承担引用数据正确的法律责任，但不承担审计的法律责任。
4、纳入评估范围的房屋建筑物未办理房屋所有权证，其建筑面积是依据现场勘 察测量所确定。被评估单位已经承诺对上述房产拥有全部产权。本次评估未考虑产 权瑕疵对评估结论的影响，提请评估报告使用者关注。
5、根据被评估单位介绍，被评估单位以前属于养殖版块的子公司利润率偏低， 是由于疾病等因素的影响，使得不少鸡、鸭在合理的生长期内未正常生长，导致出 栏时体重偏低，卖价过低，有的鸡鸭出现死亡。2014 年初，被评估单位成立了山东 和康源畜禽科学研究所，准备专门针对各类鸡、鸭的疾病进行研究、检测，提高鸡 鸭的生产率，以达到正常合理的生长体重水平。研究所成立以后，疾病得到了控制， 利润率逐渐提高，预计今后的利润率将大幅提高。
6、本报告对各子公司的评估作为长期股权投资的价值，未考虑控股权溢价。
7、 纳入评估范围的建筑物基础及构筑物属于地下隐蔽工程， 因受其特点的限制， 无法进行直接勘察与核实。 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 35 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 8、纳入评估范围的子公司山东宁阳和樱种鸭有限公司土地使用权(土地证号为 宁国用（2013）第 77 号 2.26 亩、宁国用（2013）第 111 号 1.07 亩)已办理了抵押 手续， 抵押贷款期限 2014 年 6 月 11 日至 2016 年 6 月 9 日， 至评估基准日尚未解押。
9、 纳入评估范围的子公司宁阳正和生物育种有限公司位于蒋集镇西引汶干渠以 北、岗彭路以东的 45 亩土地已交土地出让款并投入使用，但截止评估基准日尚未取 得土地使用权证，地上建筑物也未取得所有权证。
10、纳入评估范围和康源及各子公司的房屋建筑物均未办理房屋所有权证，其 建筑面积是依据企业人员介绍及现场勘察测量所确定，有大量的建、构筑物是在租 赁土地使用权上建设，本报告评估时全部按建筑物的经济寿命年限进行评估，未考 虑这些建筑物所占用的租赁土地使用权年限的限制对建筑物价值的影响，被评估单 位承诺租赁到期后可以重新取得续租。这些房屋详情如下表： 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 建筑物名 称 孵化场存 储间 后勤房 办公楼 孵化车间 孵化附属房 及门卫室 一场料库 一场鸭舍 一场后勤 房 三场后勤 房 一场后勤 房 鸭舍 后勤房 鸡舍钢构 鸡舍土建 锅炉房 厕所 水处理房 结构 轻钢构 砖混 砖混 轻钢构 砖混 轻钢构 轻钢构 砖混 砖混 砖混 轻钢构 砖混 钢构 砖混 砖混 砖混 砖混 建成年月 2013.8.28 2013.9.28 2013.9.28 2013.9.28 2013.12.31 2012.12.14 2012.12.14 2012.12.14 2013.12.21 2013.9.1 2013.12.21 2014.6.28 2014.6.28 2014.6.28 2014.6.28 2011.7.28 2012.3.28 建筑面积 1,946.06 1,938.56 980.34 8,867.31 133.88 556.80 21,981.75 514.50 1,407.81 538.00 23,443.39 376.00 2,840.00 2,840.00 97.70 27.95 24.00 账面价值 1,912,917.97 1,444,763.27 999,692.36 6,403,644.60 238,956.27 166,200.42 4,841,055.91 194,865.03 521,685.84 64,374.00 6,154,237.39 269,208.15 353,594.79 550,258.24 143,292.55 10,290.00 9,436.72 公司名称 宁阳正和生物育 种有限公司 宁阳正和生物育 种有限公司 宁阳正和生物育 种有限公司 宁阳正和生物育 种有限公司 宁阳正和生物育 种有限公司 山东宁阳和樱种 鸭有限公司 山东宁阳和樱种 鸭有限公司 山东宁阳和樱种 鸭有限公司 山东宁阳和樱种 鸭有限公司 东平和康源生物 育种有限公司 济阳县和康源生 物育种有限公司 东阿和康源养殖 服务有限公司 东阿和康源养殖 服务有限公司 东阿和康源养殖 服务有限公司 东阿和康源养殖 服务有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 土地 来源 自有 自有 自有 自有 自有 自有 自有 自有 自有 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 土地 办证 情况 未办 未办 未办 未办 未办 已办 已办 已办 已办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 36 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 业有限公司 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 孵化房屋 孵化宿舍 孵化车间 稻壳棚 一场房屋 简易棚 水处理设 备房 配电室 员工宿舍 厕所 鸭舍 鸭舍 鸭舍 鸭舍 鸭舍 鸭舍 孵化场洗 蛋间 孵化场锅 炉房 出雏厅 孵化场厕 所 鸭舍 仓库 鸭舍(二 场) 后勤房 (二场) 孵化车间 配电室（孵 化场） 员工宿舍 （孵 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 钢构 砖混 砖混 砖混 砖混 钢筋棚 架 钢筋棚 架 钢筋棚 架 钢筋棚 架 钢筋棚 架 钢筋棚 架 砖混 2012.5.12 2011.7.28 2011.7.29 2011.12.16 2012.11.13 2013.8.31 2013.8.31 2011.12.21 2011.9.29 2011.9.28 2009.12.31 2009.12.31 2009.12.31 2009.12.31 2009.12.31 2009.12.31 2011.7.28 615.00 148.50 825.00 120.00 90.00 20.40 27.18 76.19 155.00 16.65 112.13 112.13 112.13 112.13 112.13 112.13 25.30 196,973.81 68,600.39 604,189.59 8,773.02 40,960.65 1,756.52 4,656.92 42,728.16 20,515.03 21,826.71 138,824.61 138,824.61 138,824.61 138,824.59 138,824.59 138,824.61 12,509.42 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和康源牧 业有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 聊城和永养殖 有限公司 山东和康源生 物育种有限公 司高唐分公司 山东和康源生 物育种有限公 司高唐分公司 山东和康源生 物育种有限公 司高唐分公司 山东和康源生 物育种有限公 司高唐分公司 沧州和康源同利生 物育种有限公司 沧州和康源同利生 物育种有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 35 砖混 2011.7.28 25.30 12,407.89 租赁 未办 36 砖混 2011.7.28 401.50 119,110.91 租赁 未办 37 38 39 40 41 42 43 44 砖混 钢架、 砖混 钢架、 砖混 钢架、 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 2012.7.28 2013.7 2013.7 2012.4.28 2012.4.28 2012.9.28 2012.9.28 2012.9.28 13.55 29,508.60 1,209.05 8,190.00 485.10 4,650.00 187.05 806.40 6,954.68 7,301,192.71 627,877.12 1,784,141.15 245,119.87 1,937,862.19 140,431.37 353,332.14 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 37 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 化场） 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 仓库（孵 化场） 隔离接待室 （孵化场） 鸭舍(一 场) 员工宿舍 (一场) 一场配电 室 三场后勤 房 三场配电 室 综合办公楼 （孵化场） 发电机房 锅炉房 水井房 1-8 栋鸡 舍 后勤房 厕所 埝沟后勤 房屋 生产车间 孵化车间 办公楼 办公楼追 加 车辋生产 车间 车辋场车 间 车辋鸡场房 屋建筑物 孵化场房 屋建筑物 孵化车间 矿坑场生 产车间 矿坑场房 屋建筑物 矿坑场顶 棚 一场厕所 砖混 砖混 钢架砖 混 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 砖混 轻钢 砖混 砖混 砖混 砖混 钢混 砖混 砖混 框架 砖混 砖混 砖混 钢混 框架 砖混 砖混 砖混 2012.9.28 2012.9.28 2011.10.28 2011.10.28 2011.10.28 2013.2.28 2013.2.28 2012.12.31 2014.3.28 2014.3.28 2014.3.28 2014.3.28 2014.3.28 2014.3.28 2013.5.28 2013.5.28 2013.8.29 2013.8.29 2014.6.20 2013.10.29 2013.12.28 2013.12.25 2013.12.25 2014.5.11 2014.6.26 2014.6.26 2014.6.26 2014.7.20 8.00 117.80 392.00 7,800.00 706.00 41.00 801.00 41.12 524.88 66.60 139.80 15.59 14,000.00 897.60 23.40 777.70 13,440.00 5,450.00 1,024.00 90.00 13,440.00 840.00 960.00 139.56 113.54 13,440.00 1,200.00 39,083.30 145,243.44 1,569,938.85 238,401.94 16,668.37 289,531.21 17,848.83 581,845.74 47,058.81 192,290.94 12,635.81 6,339,448.30 867,504.85 13,995.91 461,708.21 5,664,146.33 5,378,812.74 2,624,828.85 58,754.37 6,347,787.17 308,992.08 523,421.67 520,630.92 108,228.96 4,948,471.83 1,124,972.47 37,839.67 2,630.00 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 江苏和康源樱桃 谷种鸭有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 秦皇岛和康源大 融农牧有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 育种有限公司 苍山和康源生物 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 租赁 自有 自有 自有 租赁 租赁 租赁 自有 自有 租赁 租赁 租赁 租赁 第 38 页 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 未办 已办 已办 已办 未办 未办 未办 已办 已办 未办 未办 未办 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·正文 育种有限公司 未办 以上特别事项提请报告使用者予以关注。 十二、评估报告使用限制说明 1、 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
2、 除国家法律、法规规定的评估报告使用者外，本评估报告只能由评估报告 载明的评估报告使用者使用。
3、 评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开的媒体，法 律、法规规定以及相关当事方另有约定除外。
4、 评估结论的有效使用期限：评估结论在评估基准日成立，市场环境未发生 较大变化时，在评估基准日后一年内有效，即从2014年7月31日至2015年7月30日， 该评估结论有效；超过一年，需重新进行资产评估。若市场条件或资产状况发生重 大变化时，评估结论失效。 十三、评估报告日 本评估报告日为 2014 年 9 月 15 日 法定代表人： 中国注册资产评估师： 中国注册资产评估师： 亚洲（北京）资产评估有限公司 二〇一四年九月十五日 亚洲 （北京） 资产评估有限公司 第 39 页 山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目·评估报告·附件 附 一、经济行为文件； 件 二、评估基准日审计报告及已审会计报表复印件； 三、被评估单位法人营业执照复印件； 四、委托方承诺函与被评估单位承诺函； 五、签字注册资产评估师的承诺函； 六、评估机构资格证书复印件； 七、评估机构法人营业执照复印件； 八、签字注册资产评估师资格证书复印件。
正邦科技(002157)公告正文:正邦科技:山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告
2014年10月8日... 1、江西正邦养殖有限公司(“正邦养殖”,江西正邦科技股份有限公司持有其98.42%的股权)和江西正邦科技股份有限公司(“公司”)控股股东正邦集团有限公司一致... 第072号《山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告》,生物育种的评估价值为39,268.28万元),转让价格为15,707.312万元...
2014年10月8日... 1、江西正邦养殖有限公司(“正邦养殖”,江西正邦科技股份有限公司持有其98.42%的股权)和江西正邦科技股份有限公司(“公司”)控股股东正邦集团有限公司一致... 第072号《山东和康源生物育种有限公司拟股权转让而涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告》,生物育种的评估价值为39,268.28万元),转让价格为15,707.312万元...